剛剛過去的圣誕節(jié)并不平靜，恐怖冬季風(fēng)暴 " 炸彈氣旋 "席卷了美國。 在惡劣天氣影響下，美國多地面臨電力供應(yīng)中斷、天然氣等能源生產(chǎn)癱瘓的窘境。天然氣產(chǎn)量暴跌，LNG運(yùn)輸受阻，受此影響，12月27日美國天然氣期貨高開4.6%。機(jī)構(gòu)指出，天然氣價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行或?qū)?dòng)售價(jià)端平均價(jià)格走高，但成本端相對(duì)固定，上游標(biāo)的有望持續(xù)享受提價(jià)帶來的盈利彈性。建議關(guān)注：新天然氣(603393.SH)、新奧股份(600803.SH)、九豐能源(605090.SH)、藍(lán)焰控股(000968.SZ)、首華燃?xì)?300483.SZ)。
周末，美國遭受了一股來自北極的極寒風(fēng)暴，這場(chǎng)風(fēng)暴已在美國造成至少28人死亡，預(yù)計(jì)還會(huì)奪去更多人的生命。大雪紛飛，導(dǎo)致數(shù)以百萬計(jì)的家庭和企業(yè)斷電、數(shù)千架航班停飛。
美國國家氣象局表示，對(duì)這場(chǎng)暴風(fēng)雪“建議”或“警報(bào)”級(jí)別的預(yù)警范圍覆蓋超過2.4億，占美國人口約三分之二，是有史以來范圍最廣的之一。據(jù)氣象頻道報(bào)道，東北部地區(qū)至少在周二之前氣溫將繼續(xù)低于零度。
(資料圖片)
在惡劣天氣影響下，美國多地面臨電力供應(yīng)中斷、天然氣等能源生產(chǎn)癱瘓的窘境。12月23日，美國天然氣產(chǎn)量遭遇十多年來最大的單日跌幅，原因是席卷北美大部分地區(qū)的大規(guī)模冬季風(fēng)暴凍結(jié)了管道并迫使油井關(guān)閉。
根據(jù)BloombergNEF的數(shù)據(jù)，美國本土48個(gè)州的供應(yīng)比前一天減少了近100億立方英尺，即大約10%，因?yàn)榘ㄗ畲蠊?yīng)地區(qū)德克薩斯州在內(nèi)的主要產(chǎn)區(qū)的氣溫降至冰點(diǎn)以下。與此同時(shí)，美國國內(nèi)的天然氣需求飆升至2019年初以來的最高單日水平。BNEF追蹤的初步數(shù)據(jù)表明，天然氣供應(yīng)可能在周六開始反彈，但仍低于正常水平。
天然氣產(chǎn)量暴跌，LNG運(yùn)輸受阻，受此影響，27日美國天然氣期貨高開4.6%。除了美國外，歐亞大陸另一端的歐洲，近期從北極圈傾巢而出的冷空氣已經(jīng)席卷歐洲多地。位于西歐的不列顛群島，更是受到冷空氣的強(qiáng)勢(shì)橫掃。像是英國首都倫敦，近日最低氣溫多日低于冰點(diǎn)。
對(duì)于后市，海通證券最新研報(bào)認(rèn)為在采暖季內(nèi)歐洲天然氣價(jià)格有望環(huán)比提升，且由于全球液化項(xiàng)目投資較少，2023-2025年新增液化能力有限，2026年之前開始的LNG長(zhǎng)協(xié)已售罄，由歐洲天然氣市場(chǎng)供應(yīng)緊張引發(fā)的全球LNG市場(chǎng)區(qū)域結(jié)構(gòu)性供需失衡將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)，天然氣整體行業(yè)有望保持高景氣。
我國是世界第二大天然氣消費(fèi)國，盡管我國天然氣產(chǎn)量不斷提高，但當(dāng)前天然氣產(chǎn)量仍然無法滿足加速增長(zhǎng)的天然氣需求。2020年，我國天然氣供需缺口達(dá)到1352億立方米，同比增長(zhǎng)1.56%，增幅明顯下降。從我國天然氣產(chǎn)量與消費(fèi)量數(shù)據(jù)也可以看出，我國天然氣產(chǎn)量增速已經(jīng)連續(xù)兩年高于消費(fèi)量增速，2021年，中國天然氣供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，達(dá)到1673億立方米，預(yù)計(jì)未來中國天然氣供不應(yīng)求的現(xiàn)狀將不斷得到改善。
機(jī)會(huì)方面，天風(fēng)證券表示，對(duì)于上游氣源標(biāo)的而言，天然氣價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行或?qū)?dòng)售價(jià)端平均價(jià)格走高，但成本端相對(duì)固定，上游標(biāo)的有望持續(xù)享受提價(jià)帶來的盈利彈性。重點(diǎn)推薦標(biāo)的新天然氣，建議關(guān)注藍(lán)焰控股、首華燃?xì)?；此外，長(zhǎng)期重點(diǎn)推薦天然氣一體化標(biāo)的新奧股份（與能源團(tuán)隊(duì)聯(lián)合覆蓋）。
華創(chuàng)證券指出，歐盟雖然已提前完成儲(chǔ)氣目標(biāo)，但內(nèi)部?jī)?chǔ)氣水平的差異將使得合理分配面臨挑戰(zhàn)。而無論供需關(guān)系如何變化，未來兩年歐盟接近或低于歷史低位的天然氣庫存水平都將是大概率事件，供給端缺乏彈性很大程度上會(huì)進(jìn)一步放大供需關(guān)系的脆弱性，供應(yīng)沖擊事件將持續(xù)推升天然氣價(jià)格。
相關(guān)概念股：
新天然氣(603393.SH)：公司主要從事城市天然氣的輸配、銷售、入戶安裝以及煤層氣開采業(yè)務(wù)。公司城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)區(qū)域在新疆境內(nèi),主要產(chǎn)品及服務(wù)的種類、用戶和用途如下:天然氣銷售,天然氣入戶安裝,壓縮天然氣運(yùn)輸。
新奧股份(600803.SH)：公司主要業(yè)務(wù)包含天然氣直銷、天然氣零售、綜合能源業(yè)務(wù)、延伸業(yè)務(wù)、工程施工及安裝業(yè)務(wù)、煤炭及甲醇業(yè)務(wù)。
九豐能源(605090.SH)：面對(duì)2022年上半年天然氣價(jià)格同比大幅上漲的不利影響，公司憑借“海氣LNG端到端”全方位布局、“海氣+陸氣”雙氣源保障能力，LNG業(yè)務(wù)價(jià)格彈性與順價(jià)能力持續(xù)優(yōu)化;LPG業(yè)務(wù)布局持續(xù)夯實(shí)，銷售量穩(wěn)定增長(zhǎng)，單噸毛差比較穩(wěn)定，整體實(shí)現(xiàn)了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
藍(lán)焰控股(000968.SZ)：山西煤層氣龍頭，運(yùn)營(yíng)近3400口煤層井。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.28億元，同比增長(zhǎng)27.86%；凈利潤(rùn)3.66億元，同比增長(zhǎng)116.22%
首華燃?xì)?300483.SZ)：公司旗下控股子公司中海沃邦主要從事天然氣的勘探、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)。
