近期，稀土價格指數(shù)出現(xiàn)觸底反彈。

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據(jù)財聯(lián)社報道，在終端需求旺盛、供需錯配等因素影響下，2021年下半年以來，稀土行情快速啟動，價格持續(xù)走高，并于今年一季度達到峰值。數(shù)據(jù)顯示，2月末稀土價格指數(shù)沖至431點，創(chuàng)下歷史新高。

下半年以來，稀土價格指數(shù)在經(jīng)歷數(shù)次回調后，近期出現(xiàn)企穩(wěn)回暖態(tài)勢。9月初期，稀土價格指數(shù)觸及年內低點249點，隨后震蕩盤升，截至12月22日，最新稀土價格指數(shù)為294.8點，相比低點累計上漲18.39%。

中國稀土行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，12月01日至12月15日，重稀土主要產品中，氧化鏑最低價為242.0萬元/噸，雙周漲跌幅為5.91%;輕稀土氧化物中，氧化鐠釹最低交易價格為68.3萬元/噸，雙周漲跌幅3.80%;氧化鐠最低交易價格68.0萬元/噸，雙周漲跌幅2.26%;氧化釹最低交易價格75.5萬元/噸，雙周漲跌幅為4.14%。

分析人士表示，四季度是消費電子、變頻空調、風電以及新能源汽車等稀土永磁下游需求的傳統(tǒng)旺季，疊加工業(yè)電機、機器人需求的支撐，12月稀土產業(yè)鏈相關企業(yè)開工率有望維持高位，支撐稀土價格穩(wěn)中有進。

稀土元素具有光、電、磁、核等特殊性能，在工業(yè)、軍事、汽車和消費品領域有著廣泛的應用，被譽為工業(yè)味精。作為一種不可再生資源，稀土是從新能源汽車等先進裝備制造業(yè)到武器等軍工產品的必需原料，是重要的國家戰(zhàn)略資源。

平安證券認為，經(jīng)過多年的行業(yè)政策規(guī)范，我國稀土已進入集約化發(fā)展的新階段。在全球能源結構升級的背景下，以釹鐵硼為代表的永磁材料需求空間打開，我國稀土產業(yè)鏈的全球領先地位將持續(xù)深化，稀土的戰(zhàn)略資源價值有望持續(xù)提升。

從供應端來看，我國資源稟賦優(yōu)越，產業(yè)以“我”為主。

我國是全球稀土資源最為豐富的國家，2021稀土儲量4400萬噸(折REO)，全球占比超35%;產量達16.8萬噸(折REO)，全球占比超60%。經(jīng)過十余年的行業(yè)規(guī)范和政策管控，我國稀土產業(yè)已由粗放發(fā)展階段進入集約化發(fā)展，資源集中度實現(xiàn)顯著提升，行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化，戰(zhàn)略資源地位逐步凸顯。

依托得天獨厚的資源優(yōu)勢和數(shù)十年的技術發(fā)展，我國已發(fā)展成為全球唯一具有完備稀土產業(yè)鏈的國家，分離冶煉環(huán)節(jié)全球產能占比均約90%，磁鐵合金制造占比超90%，在世界范圍內形成絕對資源優(yōu)勢及產業(yè)鏈優(yōu)勢。

從需求端來看，隨著高端應用放量，稀土永磁驅動成長。

稀土以其優(yōu)異的光電磁性能廣泛應用于軍事、冶金、石化等各個領域。在當前全球能源結構轉型的背景下，稀土永磁材料將作為主要增長極打開稀土需求空間。

具體而言，新能源汽車領域的永磁材料電機貢獻永磁需求主要增量，預計2021-2025釹鐵硼需求CAGR預計達40%。風電裝機規(guī)模擴張及永磁直驅滲透率提升也將大幅提振需求，預計2021-2025釹鐵硼需求CAGR或達30%以上。此外，工業(yè)電機及節(jié)能電梯等應用領域也將助力稀土需求增長。

在供需持續(xù)偏緊格局下，稀土戰(zhàn)略價值凸顯。

2021年以前，我國稀土應用多以中低端領域為主，需求平穩(wěn)增長，稀土價格變化多由供應端主導。2021年之后，以永磁電機為代表的下游應用規(guī)模迅速擴張，稀土價值中樞提升。當前來看，在國內總量管控，海外增量有限背景下，隨著高端需求空間進一步打開，預計未來2-3年全球稀土短缺格局或將持續(xù)，稀土價值有望長期維持較高水平。

平安證券指出，國內稀土資源總量管控，終端需求市場化增長，稀土作為我國戰(zhàn)略資源，價值中樞有望逐步抬升。供應格局方面，隨著國內稀土資源整合持續(xù)推進，集中度有望持續(xù)提升，開采及分離冶煉配額預計將隨資源量實現(xiàn)同步集中，建議關注資源整合加速及配額有望持續(xù)增長的成長性企業(yè)，關注中國稀土、北方稀土、廣晟有色。