瑞信近日大面積覆蓋零售類美股，在面臨潛在經(jīng)濟衰退的宏觀環(huán)境下，該投資機構看好零售股的中長期走勢，給予這些個股較樂觀的目標價，并且大多數(shù)目標價高于當前股價。瑞信大面積覆蓋的這些零售公司的經(jīng)營業(yè)務幾乎涵蓋所有的必需消費品和非必須消費品，范圍從食品飲料等產(chǎn)品銷售到大型家居、建材等家居裝飾商品。
瑞信分析師Karen Short將沃爾瑪(WMT.US)的評級定為“跑贏大盤”，目標價從160美元上調至170美元。Karen Short表示，自2021年初以來，沃爾瑪?shù)氖袌龇蓊~一直在增加，她認為沃爾瑪是“在極度不確定的宏觀背景下，一個定位良好的防御性品牌”。該分析師補充稱，該公司與傳統(tǒng)雜貨商的價格差距仍然很大，潛在的疲弱宏觀背景應該會加速公司的股價上漲。
將百思買(BBY.US)評級定為“中性”，目標價定為90美元。Karen Short在近日發(fā)布的研究報告中告訴投資者，雖然該股具備“建設性”的理由支撐，但她近期的擔憂包括：消費電子產(chǎn)品似乎是今年迄今為止最具挑戰(zhàn)性的零售品類之一，以及百思買可能在2022年底實現(xiàn)毛利率比2019年低190個基點的預期。
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將Tractor Supply(TSCO.US)評級定為“強于大盤”，目標價定為260美元。“Tractor Supply是一家一流的零售商，在一個以需求為基礎、高度分散的零售行業(yè)獲得了大量份額?！痹摲治鰩煴硎荆钠?、可用品和可食用品“可以說非常具有防御性”，這些類別的銷售額占該公司總銷售額的50%以上。
將BJ's Wholesale(BJ.US)股票評級從“增持”下調至“中性”，不過將目標價從80美元下調至75美元，但仍高于當前股價。Karen Short表示，自新冠疫情開始以來，BJ的會員人數(shù)增長勢頭顯著，但在2023財年，它可能面臨艱難的每加侖汽油利潤比較。這位分析師預計，2023年可自由支配支出將保持疲軟，因為她認為消費者將繼續(xù)面臨通脹率和利率上升帶來的壓力，以及失業(yè)率上升的風險增加。
將克羅格(KR.US)的評級定為“受限”，她指出，對于該公司2023財年的每股收益預期為4.28美元，并強調在該公司股票被列為“受限”期間，預期沒有變化。
將美元樹公司(DLTR.US)的評級定為“中性”，目標價定為150美元。雖然該股具備“建設性”的理由支撐，但她近期的擔憂包括，她認為投資者對其評級有偏差，以及鑒于即將宣布追加投資，共識預期是不現(xiàn)實的。
將Casey's General Stores(CASY.US)評級定為中性，目標價為254美元。Karen Short表示，該股屬于防御性股票，但該股目前的估值水平是合理的。這位分析師表示，該公司在一個“有吸引力、宏觀韌性強”的細分行業(yè)中經(jīng)營，但在宏觀經(jīng)濟走弱、通脹水平較低的環(huán)境下，其定價增幅可能會大幅放緩。
將美國達樂公司(DG.US)評級定為“中性”，目標價格為260美元。雖然她看到了“建設性”的支撐依據(jù)，但她近期的擔憂包括最近的執(zhí)行決策失誤，以及該公司最緊密的競爭對手正專注于縮小價格差距和改善經(jīng)營。
將 Floor & Decor (FND.US)的評級定為“中性”，目標價為80美元。Karen Short在一份研究報告中告訴投資者，地板和裝飾用品“提供了長期樂觀的健康平衡理由，但短期內要謹慎?！边@位分析師將估值和房地產(chǎn)市場疲軟的背景列為主要擔憂因素。
將塔吉特(TGT.US)的評級從“增持”下調至“中性”，將目標價從165美元下調至160美元。Karen Short認為，塔吉特提供了“長期積極的健康平衡”，但在短期內需要保持謹慎。該分析師指出，股價上漲的可持續(xù)性存在問題，人們對2023財年和2024財年的普遍預期“過高”令人擔憂。
將Five Below(FIVE)評級定為“中性”，目標價為185美元。該分析師表示，F(xiàn)ive是該領域最具吸引力的成長型公司之一，其獨特的商品分類和價值聚焦將使其受益于消費降級和持續(xù)的市場份額增長。然而，該分析師表示，第四季度的業(yè)績通常占其銷售額的40%和營業(yè)利潤的65%，而且該季度和2023年的“前景可能變得更具挑戰(zhàn)性”。
將勞氏(LOW.US)的評級定為“中性”，目標價為210美元。Karen Short表示，雖然該股具備“建設性”的理由支撐，但她近期的擔憂包括：鑒于標普500指數(shù)和房價的下跌，住房改善面臨負面的“財富效應”風險，以及季度住房改善宏觀報告顯示，該公司跟蹤的指標在第三季度只有約15%的指標是積極的。該分析師補充表示，如果經(jīng)濟衰退持續(xù)到2024年，那么最近更新的長期算法可能“被證明過于樂觀”。
將Driven Brands(DRVN.US)的評級定為“中性”，目標價為31美元。Karen Short表示，Driven的故事是防御性的，但以目前的股價水平來看，其估值是合理的。該分析師表示，該公司經(jīng)營的汽車服務行業(yè)“規(guī)模龐大、頗具吸引力、不斷增長且高度分散”，但其15%的投資資本回報率是業(yè)內最低的標準之一。
將Sprouts Farmers Market(SFE.US)評級定為“中性”，目標價從30美元上調至35美元。Karen Short表示，該公司“提供了大量長期樂觀的理由，但在短期內保持謹慎。”這位分析師寫道，Sprouts Farmers Market目前的業(yè)績指引仍反映出兩位數(shù)的盈利增長，但其復合增速“仍然難以捉摸”。
將好市多(COST.US)的評級定為“中性”，不過將目標價從550美元下調至520美元，但仍遠高于當前股價。Karen Short表示，對好市多來說，估值“始終是一個問題”。她還表示，同店銷售額的比較仍然具有挑戰(zhàn)性，并指出“許多投資者”已經(jīng)假設該公司將在2023年提高會員費用，不過她認為這“越來越不可能”。
將家得寶(HD.US)的評級定為“中性”，低于此前的“強于大盤”，目標價為335美元，小幅高于當前股價，但遠低于此前的390美元。Karen Short表示，雖然她看到了“建設性”的理由，但她近期的擔憂包括：鑒于標普500指數(shù)和房價的下跌，住房改善面臨負面的“財富效應”風險，以及季度住房改善宏觀報告顯示，該公司跟蹤的指標在第三季度只有約15%的指標是積極的。
將Big Lots(BIG.US)的評級為“跑輸大盤”，目標價定為15美元，比當前股價僅高出不到1美元。Karen Short表示，隨著公司繼續(xù)自我革新以保持相關性，Big Lots未來的市場份額有明顯的損失風險。該分析師表示，到目前為止，它的重塑“尚未被證明是成功的”，事實證明，新冠疫情早期Big Lots的銷售和利潤增長是不可持續(xù)的。
